Tržište berzi i obveznica

Kao što je dobro poznato, nedavno je tržište kineskog kapitala organiziralo dvostruku igru ​​leda i vatre. S jedne strane, berza je vidjela susame cvjeta i stalno porasti, a šenghajski kompozitni indeks porastao je sa 3100 bodova na početku godine na 373800. Činilo se da je tržište obveznica, s niskim ventilatorom. S druge strane. Kaže se da je berza poput žestokog konja koji može putovati hiljade milja dnevno, a obveznice su poput stare krave sa stalnim koracima, ali nema neočekivane radosti. Bivši je igra za avanturiste, dok je potonje luka za branitelje. Prva ima uzbuđenje što je roller coaster, a potonji ima tišinu vrtilja.
Dakle, danas pozajmoljimo zalihe i razgovarajmo o obveznicama. Iza bježanja berze, tržište obveznica doživljava krvavu oluju? Kako će se obveznice, tihi kitovi dvostruko veći od zaliha, utječu na naše novčanike? Od obveznice trezora do korporativnog duga, ovaj članak će vam omogućiti da razumijete rizike i mogućnosti na tržištu obveznica.
Službeno počnemo da predstavim misteriozni veo obveznice ovim velikim velikim divovima.
Prvo razgovarajmo o vezama. Šta je tačno? Jednostavno rečeno, veza je standardizovana mjenica. Zamislite da kompanija želi proširiti proizvodnju, vlada želi izgraditi puteve i šta ako nemaju novca? Baš kao kad vaša porodica želi kupiti kuću i oženiti se suprugom, naravno, to je samo jedna riječ, zaduživanje. Međutim, za razliku od osobnog zaduživanja, vlade i preduzeća obično zahtijevaju ogromnu količinu sredstava i uključuju veliki broj IUS-a. Da bi se poboljšala efikasnost i olakšala upravljanje standardiziranim IOu, rođeno je. Svaka denominacija 100 juana jasno navodi pojam, kamatnu stopu i dužnik, koji se naziva obveznicama. I zalihe, s druge strane, su potvrda o ulaganju. Kupovina dionica ekvivalentna je postajanju dioničara kompanije. Ako profitira kompanija, možemo uživati ​​u dividendu, ali ako kompanija izgubi, moramo podijeliti i rizik. Kao što kaže izreka, ako želite nositi krunu, morate snositi težinu. Visoki povrat često dolaze s visokim rizicima. Na svijetu nikad ne postoji besplatan ručak. Stoga su sažeti razliku između dionica i obveznica u jednoj rečenici, obveznice su obveznice. Nakon što ih kupimo, postajemo vjerovnici, a druga stranka mora otplatiti direktor i interes. Stoga je kupovina obveznica kao povjerioci ponašanje osiguranja prihoda za mnoge ljude. A dionice su dionice. Nakon što ih kupimo, postajemo jedan od šefova kompanije u određenom smislu. Moramo proći kroz debelo i tanko s kompanijom, dijeliti Weial i Woe. Držeći zalihe je poput postajanja partnera ovog preduzeća, a možemo dijeliti samo profit i gubitke bez žaljenja.
Naravno, oni imaju i jednu zajedničku stvar, odnosno mogu biti navedeni i trgovati. Na primjer, ako iznenada trebamo novac u žurbi, možemo prodati obveznicu trezora na tržišnoj cijeni da bismo riješili hitan problem. Na ovaj način, izvor povrata obveznice je vrlo jasan. Jedan je crvena koverta primljena redovno zasnovana na stopi kupona, a druga je kupovina i prodaja cijene. Ako kupujete nisko i prodajete visoko, zaradit ćete kapitalni dobitak.
Na isti način, prihod dionica također dolazi iz dva aspekta: porast cijena dionica i dividendi kompanija. Ali obveznice imaju sloj sigurnosnog jastučića više od berze. Sve dok izdavalac ne podrazumeva ne postavlja, interes je stabilan. Što se tiče zaliha, svi znaju da cijenu dionica nasilno varira. Što se tiče dividendi, niko ne može garantovati da će biti dividendi svake godine. Zbog ove stabilnosti, veličina obveznice je daleko veća od berze. Prema podacima vjetra, ukupna veličina kineskog tržišta obveznica premašila je 191 bilioniju Yuan-a, a ukupna tržišna vrijednost berzi upravo je prekoračena 100 trilijuna Yuan prije dva dana. Veličina tržišta obveznica gotovo je dvostruko veća od berze,
Može se nazvati tihom kitu finansijskog svijeta. Tržište obveznica nije izloženo, ali ogromno je. Naravno, tržište obveznica nije samo blagajna. Iako je cjelokupna razmjera tržišta obveznica relativno velika, ako se ogulimo kokona, otkrit ćete da se sastoji od raznih različitih izdavača, a rizici različitih vrsta obveznica također su vrlo različiti. Na primjer, kada se spominje obveznica trezora, mnogi će misliti o tome, jer ima nacionalni kredit kao odobrenje, što je relativno pouzdana, ali trezorska veza nije jedina na tržištu obveznica, navodi se na tržište obveznica u dvije glavne skupine, navodimo u dvije glavne grupe,
Naravno, prva sekta je poznata i pristojna sekta iz nacionalnog tima. Predmet izdavanja ove vrste vrijednosnih papira ima vrlo visoku kreditnu rejting, koji se u osnovi može smatrati produženjem nacionalnog kredita. Uglavnom je podijeljen u tri kategorije. Prvo smo spomenuli da je blagajna izdaje središnja vlada, sa najvišim kreditnim rejtingom. Nema sumnje da se lider ove sekte može reći da je vjetar sa istoka do zapada, sjeverni prema jugu, a čvrsto sam ukorijenjen. Drugo, izdavanje lokalnih vlasti lokalnih obveznica koje se obično koriste za projekte izgradnje i infrastrukture za ceste i mostove. Posljednjih godina često spominjumo pretvorbu obveznica, a ključni cilj su im. Drugi su obveznice banke politike koje izdaje Nacionalna razvojna banka, Banka za razvoj poljoprivrede, banke za uvoz izvoza i tako dalje. Ova vrsta obveznica uglavnom služi nacionalnim strategijama kao što su ruralna revitalizacija duž pojasa i ceste. Gore navedene tri vrste također se nazivaju i obveznicama kamatnih stopa. Zašto ih nazivamo kamatnim obveznicama? Jer ne moramo se brinuti o ulaganju u njih, oni će se zadavati. Jedino što trebamo brinuti je da li će nivo kamate cijelog tržišta fluktuirati jer će porast i pad kamatnih stopa izravno utjecati na cijenu obveznica. To ćemo detaljno objasniti kasnije. Dakle, njegov rizik uglavnom dolazi iz tržišnih kamatnih stopa, stoga su imenovane obveznice kamatnih stopa.
Dakle, druga najveća sekta je kreditna obveznica, koja su mješavina dobre i loše. Ovdje postoje razni stručnjaci, pored reprezentacije, mnoge finansijske institucije i preduzeća također izdaju obveznice. Ovo je poput stručnjaka i usamljeni vukovi različitih sekti u svijetu borilačkih vještina čija snaga varira. Stoga se ova kreditna veza može podijeliti u nekoliko vrsta. Prvi tip su financijske obveznice koje izdaju financijske institucije kao što su banke i tvrtke za hartije od vrijednosti. Imaju snažnu financijsku pozadinu u podzemlju, a rizici su relativno kontrolirani. Druga vrsta su korporativne obveznice, poznate i kao poslovne obveznice. Izdaju ih širok spektar entiteta, od kompanija za nekretnine do smanjenja- Edge tehnologije. U ovom trenutku moramo razviti par oštrih očiju da bismo shvatili prošlost i prisutnu preduzeća, kao i protok sredstava. U suprotnom, možemo slučajno udariti neke kompanije koje se čine smirenim spoljnim, ali im nedostaje mogućnost nastavka stvaranja i zarađivanja u kopnu u Kini. Na kraju, oni mogu navesti da izgubite sav svoj kapital zajedno. Stoga, ako želimo uložiti u ovu vrstu veze, ne moramo samo razmotriti kamatni rizik, već i ... moramo važiti i kreditni rejting ovog izdavaoca, koliko je njihov kreditni rejting, zbog čega ovu vrstu obveznica nazivamo srž kreditnih obveznica. Prirodno, kako bismo nadoknadili kreditni rizik koji imamo, obično nude veće kamatne stope od kamatnih obveznica iste dospijeća, a ovaj veći povrat profesionalno se naziva premija rizika.
Kada je u pitanju premija za rizik, često možemo čuti neku industrijsku žargon o prinosu koji rastu nekoliko osnovnih bodova. Ne brinite, prevešćut ću ga za vas, BP, ako se tumači na kineskom, to je osnova. Ako kažemo 5 baznih tačaka na kojima se prinos raste, možete razumjeti njegovo značenje kao porast od 0,05% u kamatnim stopama. Što se tiče brzine kupona i prinosa do zrelosti, dajmo primjer da svima pomogne da razumiju. Ako kupimo jednoškolsku vezu sa licem sa licem od 100 juana i kamatne stope od 3%, ovaj 3% je stopa kupona. To je poput otvaranja veze, a neće se mijenjati od izdavanja do otkupa. Sve dok ga držimo za godinu dana od dospijeća, vaš 100 juan-u može dobiti interes tri juana. Međutim, ako Centralna banka odjednom najavi stopu prekrada sljedećeg dana, kamatna stopa novoizdanih obveznica iste vrste na tržištu iznosi samo 2,5%. To znači da nova obveznica koju kupujete za 100 yuana sada može imati kamatnu stopu od jedne godine. Na 2,5 juana, stara veza u rukama sa kamatnim stopama od 3% postala je vruća roba jer je njegova kamatna stopa bila veća. Ako neko želi da kupi od nas, moraju kupiti po višoj cijeni, poput 105 juana, što znači da je cijena obveznice u vašoj ruci porasla. S druge strane, ako Centralna banka podigne kamatne stope, kamatne stope na nove obveznice bit će veće, a naše stare obveznice će se amortizirati. Možda ćemo morati spustiti svoje cijene da ih prodamo
Dakle, svi se trebaju sjetiti osnovne logike, što je to što su tržišne kamatne stope i cijene obveznica poput dva kraja seesaw-a, počevši od jednog kraja i neminovno padaju s druge. Ovdje moramo uvesti važan koncept, prinos do dospijeća, poznat i kao YTM, on se odnosi na godišnji prinos dobijen ako kupimo vezu na trenutnoj tržišnoj cijeni i držimo ga do dospijeća. Pozima u obzir cijenu kupovine, kamate za lice i preostalu zrelost. Na primjer, ako netko provede 105 juana da kupi naš 100% glavni princip za kamate, troškovi za njih je 105 juana. Nakon jedne godine, oni će povratiti 103 juana, koji je glavni i 3 juana je zanimanje. Oni će napraviti neto dobit od 2,5 juana, a njihov prinos do zrelosti bit će 2,5 juan ÷ 105 juana, što je oko 2,49%. Ovo je druga logika obveznica. Kada se tržišna kamatna stopa opada, povećanje cijene obveznica, a prinos do dospijeća opada i obrnuto.
Konačno, moramo naučiti najvažnije znanje o obveznicama, naime trajanju, što se može shvatiti kao prosječno vrijeme za povrat glavne investicije. Na primjer, za jednu - godine, moramo čekati jednu godinu da povratimo glavnicu sa kamatama, dok smo za tri - trezorske veze, moramo pričekati oko tri godine. Ovdje se moramo sjetiti. Treća jezgra logika je da je duže trajanje veze, osjetljivije i osjetljivije njegova cijena je promjene kamatnih stopa. Kada se spuste kamatne stope, traje duže, a kada se prikupljaju kamatne stope, oštro pada. To znači da 30 - godine veze imaju veću volatilnost od 10 - godina. Razlog za to nije teško razumjeti. Kad se tržišne kamatne stope poraste, kratko - izraz obveznica koja može brže oporaviti glavnicu je očigledno privlačnija od dugoročne veze koja traje duže za vraćanje glavnog sustava i interesa. Stoga je ova dugoročna obveznica potrebna veći popust, što znači da ako cijena padne više, možda će moći prodati. Što se tiče obveznica, neki ljudi mogu pitati zašto smo u početku rekli da se plima tržišta obveznica može imati i određeni utjecaj na američke obične ljude, jer smo možda već postali povjerioci, a da ga kao primer uzimaju višestruke proizvode banaka. Ako otvorimo investicijske brošure mnogih proizvoda za upravljanje bogatstvom i pažljivo ih proučimo, otkrit ćemo da su osnovna imovina većine njih zapravo različite vrste obveznica. Stoga obveznice nisu nešto što se može zanemariti. Oni su dugo bila nezamjenjiva tiha većina našeg porodičnog bogatstva.
Dakle, morate postaviti pitanje, kakvo je okolina proljeće tržišta obveznica? Obično je period spornog ekonomskog rasta i umjerene inflacije, jer Centralna banka ima tendenciju da usvoji labave monetarne politike, poput smanjenja kamatnih stopa za poticanje ekonomije. Prema osnovnoj logici, upravo smo spomenuli, trend pada na tržišne kamatne stope pokrenut će cijenu cijelog tržišta obveznica. Naprotiv, kada se ekonomija pregrijava, a inflacija je visoka, Centralna banka će vjerovatno povećati kamatne stope. Za tržište obveznica možda je ušlo u hladnu zimu. Uzmite prinos 10 {{9} jednogodišnjih obveznica u Sjedinjenim Državama kao primjer, na primer, nastup posljednjih godina zapravo je klasičan slučaj. Početkom 2020. godine, kao odgovor na utjecaj epidemije, savezna rezerva o oštro smanjim kamatne stope, a zatim će se savezna rezerva u iznosu od 2022. godine ući u obzir da se savezna rezerva u izlaskom na snagu ušla na snažno. Posljednjih godina može se reći da je došlo do preokreta u obliku slova V.
Gledajući unaprijed u budućnost, naša je ekonomija još uvijek u važnoj fazi slabog oporavka i transformacije, a ton monetarne politike ostaje vrlo stabilan. Centralna banka ne žuri za podizanje kamatnih stopa, pa iz makro perspektive, tržište obveznica možda nije dostiglo mjesto u kojem će doći oluja.
Ali u kratkom roku ne može se zanemariti uplitanje tržišnog raspoloženja. Kada je berza previše vruće, može stvoriti određeni pumpanje na tržištu obveznica. Međutim, za istinski pametne investitore, čak i ako na berzi radi dobro, neće zanemariti vrijednost obveznica. Njih dvoje nisu jednostavno povezani jedni s drugima. Vrijeme i ljudi neprestano guraju jedno drugo, a zimski solsticij donosi proljeće. Ciklus i fluktuacije tržišta su zapravo normalni. Čak i ako se berza dobro radi, vrijednost obveznica je i dalje pohvalna u ovom procesu.
S jedne strane, smanjenje cijene obveznica znači povećanje prinosa do dospijeća, što znači da možemo kupiti obveznice na jeftinijoj cijeni i zaključati u budućim prihodima od interesa kako bi se podudaralo s vrijednostima, što će se zapravo povećati. S druge strane, berza je poznata po svojoj volatilnosti, dok mala volatilnost tržišta obveznica precizno formira živu, čineći naše cjelokupno iskustvo ulaganja glađe. Stoga je preporučljivo imati široku perspektivu i ne stavljajte sva svoja jaja u jednu korpu. Svaka fluktuacija na tržištu kapitala je profitabilna za nekoga,
Postoje i ljudi koji su ubrzali nered gubitaka usred tržišne buke, tako da učenjem ostati čistoći krenu usred toga, možda će biti preduvjet za postizanje stabilnosti i uspjeha,
Ukratko, poput UPS-a i padova života, oblak staza tačke Haiqija teče duboko, baš kao i akumulacija mudrosti. Prava ulaganja ne radi se samo o jurnji nakon vjetra, već i traženje vrijednosti u turbulenciji, sluha istinu u buci. Stoga se sjetite da će biti vremena kada vjetar probije kroz valove. Objesite oblak ravno do mora, a mirno srce možete dobiti bogatstvo u rijeci bogatstva kako biste nastavnije hodali i otišli dalje.